轻工行业看好工程业务和必选消费品

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2018-06-30

《共产党宣言》第一次对新诞生的科学社会主义学说作了最全面、最系统、最深刻、最精练、最精彩的说明,被称之为“壮丽的日出”“时代的歌中之歌”。对此,列宁深刻阐明,这部著作以天才的透彻而鲜明的语言描述了新的世界观,即把社会生活领域也包括在内的彻底的唯物主义、作为最全面最深刻的发展学说的辩证法、以及关于阶级斗争和共产主义新社会创造者无产阶级肩负的世界历史性的革命使命的理论。  随着时间的推移,两位青年人除去满腔热情之外,又表现出对“人类苦难”的巨大关怀,他们的斗争早已从街垒战推进到了全球范围。

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  为了能够发现学校人才培养目标和学生自身奋斗需求之间的差距,北航建立了学生大数据中心,便于学校能够定期为学生提供个性成长发展的指导方案。(责编:蒋琪、仝宗莉)2017年12月16日,在人民网2017大学校长论坛上,天津大学党委书记李家俊发布“四个服务是一流大学的新时代使命”。

  IMAP观测太阳风与来自其他恒星的风之间相互作用发出的信号(艺术效果图)。图片来源:NASA官网日光层是太阳大气稀薄的最外层,是环绕并保护太阳系的一些磁泡,太阳风与来自太阳系其他地方的物质在日光层不断相互碰撞,挡住部分进入日光层的有害宇宙辐射。

    “‘再工业化’并非走回头路,重现香港昔日的工厂年代,更不是要劳工密集型的传统制造业回流香港,‘再工业化’是建立高增值的制造产业。”杨伟雄多次强调的一句话,清楚标注了香港“再工业化”的内涵。  决心不走回头路,因为根本走不通。

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5月31日至6月2日,来自拉美和加勒比地区的委内瑞拉、乌拉圭、古巴、巴拿马、秘鲁、墨西哥、阿根廷等15个国家的23名驻华使节组团访豫。其间,他们试驾河南造客车、拖拉机,习练少林武功,期待再续合作新篇章。试驾河南造尽管第一次参观郑州宇通公司新能源基地,但使节们对该品牌并不陌生。宇通客车已在拉美20多个国家驰骋。

  前一段时间,罗马中场纳因戈兰和恒大的绯闻传的沸沸扬扬,一方面,意媒指出恒大对纳因戈兰感兴趣,另一方面,许家印也明确表示,恒大会在今夏更换外援。

  "这一企图淡化纳粹罪行的言论引起了德国社会各界的反对,德国选择党内部温和派人士也要求高兰德进行道歉。  这番言论也引起司法部门的关注。黑森州外国人参议会工作小组主席埃尼斯·古勒根(EnisGlegen)已于6日正式向检察院报案,称高兰德的言论涉嫌"煽动民众"罪名。  古勒根认为,高兰德的上述言论显然是要故意淡化纳粹所犯的罪行。

  上世纪八九十年代,我们是鄂尔多斯羊绒衫温暖全世界;进入新世纪,我们是煤炭温暖全世界;进入新时代,我们要落实好总书记重要讲话精神,大力培育新产业、新动能、新增长极,通过高质量发展温暖全世界。”内蒙古鄂尔多斯市市长龚明珠代表说。习近平总书记在参加审议时强调,推动经济高质量发展,要把重点放在推动产业结构转型升级上,把实体经济做实做强做优。

  著名经济学家熊彼特认为,创新同经济发展可以说是同义词,没有创新就没有发展,而发展又只能是创新的结果。  在这个意义上来说,开放和创新改革是中华民族复兴的必由之路。当年孤悬一隅的海南,经过30年的不断扩大对外开放、不断深化改革创新,成就了今天的跨越式发展。海南的巨大成就也是中国40年来发展的缩影,浓缩着中华民族奋起直追的伟大复兴之路,也必将再次向前来参加博鳌亚洲论坛的世界政要印证,改革开放与创新是决定当代中国命运的关键抉择,也是经济社会发展的根本动力。

  ”在第十届海峡影视季颁奖典礼上,台湾电影基金会董事长朱延平受访时表示。国务院台办、国家发展改革委等部门出台的《关于促进两岸经济文化交流合作的若干措施》,其中多条涵盖两岸影视交流合作内容。

北理工将深化学术科研创新机制改革,建立科学合理的科研分类评价体系,并建设高效的交叉性科研大平台、大团队,聚焦前瞻性基础问题和引领性科技问题。

  一、关于中华全国总工会2018年庆祝“五一”国际劳动节有关活动安排今年,中华全国总工会庆祝“五一”国际劳动节主要有以下两项安排:(一)举行2018年庆祝“五一”国际劳动节暨“当好主人翁、建功新时代”劳动和技能竞赛推进大会。大会将于4月28日(星期六)上午10时,在人民大会堂小礼堂举行。党和国家领导同志、中华全国总工会负责同志、中央和国家机关有关部委负责同志、北京市负责同志,2018年全国五一劳动奖和全国工人先锋号以及全国工会系统先进集体、劳动模范和先进工作者的代表,港澳工会“五一”代表团成员,首都职工代表等约650人参加。

  这背后的原因是:中国的飞速发展和国际影响力的增强,使汉语的吸引力和影响力大幅攀升。

  省政府秘书长别必雄出席会议。

  早期纹章瓷的特点是将大而匀称的甲胄画在中间位置,周边环绕中国纹饰。有些徽章是由当时瑞典两位著名艺术家设计的,他们是克里斯琴·普雷奇和琼·埃里克·里恩。后来甲胄类纹章不再被装饰在显著位置,而是附属于其他装饰,在盘子上只是被谨慎地装饰在口边,以适应当时的审美趣味。另一类徽章是拼合文字,例如格里普斯·霍尔姆、利斯伯格、古尔布林格等,其中绘有王室机构格里普斯·霍尔姆城堡徽章的餐具是瑞典历史上著名的徽章瓷,每件瓷器都在蓝色的圆地上描绘瑞典王国的徽章——三顶金色的皇冠,器物上还有用金彩书写的城堡名字的大写英文字母,这种餐具是瑞典东印度公司经理送给国王古斯塔夫三世的礼物。1776年瑞典东印度公司曾为国王古斯塔夫三世加冕礼而在中国定制了一套纹章瓷,以供国王用作赠送其亲友的礼物,餐具的外底写有“1776”,徽章上写有“”,其意思是1776年定烧,用以纪念1772年8月19日的一次没有流血的革命。

  民营资本进入航空航天领域有了突破口。  重庆两江新区管委会常务副主任汤宗伟表示,航空航天是我国重要的战略新兴产业之一,重庆作为长江上游重要制造业基地,两江新区航空产业实现了从无到有、从小到大的发展。填补了两江新区航空产业的空白,使两江新区航空产业有了雏形。

  范志红提醒,如果只吃全素凉拌菜,很容易造成蛋白质摄入不足,长此以往会发生营养不良。  加入坚果是提升拌菜营养的一个好办法。坚果中含有丰富的蛋白质、不饱和脂肪酸和植物固醇,有助于降低人体血液中的“坏胆固醇”。同时坚果中还含有丰富的维生素E、无机盐和微量元素。  常见的加入坚果的凉拌菜其实也不少,如“椿芽拌核桃仁”、“五彩杏仁”、“花仁菠菜”等等。

  军工科研院所较为特殊,覆盖面宽、涉及敏感领域,改革任务复杂艰巨,改革启动较晚。军工科研院所为什么要转制?军工科研院所代表了中国军工科研体系技术最高水平,被誉为各军工集团的钻石矿。随着国企改革的进程,军工企业逐步建立起适应市场经济的现代化企业制度,成为面向国内外市场竞争的十大军工集团。但军工集团改制并不全面彻底,一方面,从事生产经营的军工企业基本完成了公司制改造,成立了股份制公司,且不乏上市公司;另一方面,多数军工院所当前依然在事业单位的体制内,依靠国家财政拨款,一定程度上独立于市场经济之外。

 【研究报告内容摘要】  上周行业主要数据回顾:出口:家具出口(以人民币计)5月同比增长%;1-5月全国家具出口额(以人民币计)同比增长%;造纸原材料:美废13#上周均价为310美元/吨(+0美元/吨);漂白针叶浆-乌针上周均价900美元/吨(+0美元/吨);漂白阔叶浆-鹦鹉上周均价840美元/吨(+0美元/吨);化机浆-佳维针叶上周均价700美元/吨(+0美元/吨);原纸:灰底白板纸上周市场均价4880元/吨(-195元/吨);白卡纸上周市场均价5810元/吨(-110元/吨);瓦楞纸上周市场均价4895元/吨(-155元/吨);铜版纸上周市场均价元/吨(+0元/吨);双胶纸上周市场均价元/吨(-元/吨);房地产及家具:前四月份商品房销售面积累计增长%,家具零售累计同比增长9%;金银珠宝:4月金银珠宝当月同比+%,累计同比+%。   复盘情况:上周上证指数收(-),周涨幅-%。

上周轻工制造板块涨幅-%,跑输大盘。

轻工制造:上周包装印刷板块涨幅%,跑赢大盘;家用轻工板块涨幅-%,跑输大盘;造纸以及珠宝首饰子板块涨幅分别为-%、-%。

本周主要观点和重点关注个股:家具方面,近期市场对家居零售企业月订单波动的担忧被放大,一旦单月订单量表现不好股价就面临较大的下跌风险,表明市场对地产下行的潜在担忧未消除,短期零售企业的压力会偏大。

在房地产下行趋势下。 短期我们更看好竞争格局较好的软体家居和成长确定性更强的工程业务标的。 1)未来三年我们看好适合工程业务的家具品类,工程业务可能是未来几年增长最快、确定性最强的细分领域,工程业务将打破房地产后周期增速放缓的魔咒,实现爆发式增长。 筛选标的基于两个逻辑:第一是工程业务占比较高,零售端的波动影响小;第二是优选瓷砖、木门、橱柜、地板这几个细分领域,中大型企业能很快实现集中度提升,推荐帝欧家居。 2)同时看好软体家具这一品类,软体家具由于使用周期略短、复购频率较高,受地产周期影响相比定制家具略弱。 同时软体家具在成长周期上先于定制家具,从成长期进入到成熟期,经过了品牌混战时期,目前除了全国性的几家大品牌外基本以区域型中小品牌为主,集中度进入到提升阶段。 定制家具价格带透明,毛利率提升的方式主要靠成本端压缩;而软体家具龙头逐渐建立起品牌壁垒,且产品价格带广,提价容易被消费者接受,毛利率普遍在40%+。

我们认为软体家具龙头未来3-5年将主要依靠产品线延伸配合渠道下沉降维打击区域性中小品牌,实现市占率的进一步提升。

继续推荐顾家家居、喜临门。

3)短期零售业务会受地产影响,但具有较强引流能力、品类拓展能力、渠道下沉和制造能力的企业会在行业下行期快速抢占市场份额,从中长期看推荐欧派家居、尚品宅配。   造纸方面,进入到6月废纸价格仍波动不定,在经历5月底回落后上周行情止跌反弹,但由于接下来部分纸厂公布停机计划,以及青岛上合组织会议召开,均带来废纸需求下降的预期,反弹较弱,预计以高位震荡为主。

当前时点,造纸尚未迎来备货旺季,废纸系需求较为疲软,纸企产品库存有所上升,纸价在高位以维稳为主,反弹或出现在7月初。

6月仍处木浆系的需求淡季,需求对价格的支撑力度较弱,巴西地区罢工结束,浆厂逐渐恢复生产,这次停机或影响整个产量10万余吨,因此6、7月阔叶浆外盘报涨。 但现货市场由于前期下游纸厂原料库存备足,加之纸厂成品纸库存攀升导致纸厂原料采购周期延长,因此木浆现货市场交投略显清淡。

文化纸方面,目前需求弱势,短期淡季行情难改,6月或维持弱势盘整。

虽然环比价格有所回落,但同比木浆系纸的价格仍然较高,且由于浆价跌幅大于纸价,吨纸盈利在二季度并未出现下滑,同比仍有20%+的提升,因此纸企的Q2业绩不用过度担忧。 在浆价尚未进入上升通道时造纸企业的股价表现可能平平,随着进入7月旺季备货逐渐到来,届时或迎来股价发力期。   同时,看好必选消费品中的中顺洁柔,部分投资者认为在原材料木浆价格维持高位的情况下洁柔的成本端或有压力,但我们认为原材料价格波动不是公司中长期看点的重要影响因素,主要原因:1)公司在去年底和今年1月已经落实提价,幅度约14%,根据测算能够充分覆盖目前木浆价格的涨幅,能有效转嫁成本压力;同行在Q1已跟进提价,因此对销量的影响在Q2会大幅减弱,根据我们了解目前公司月销售情况表现良好,4月增速25%+;2)虽然上游原材料周期属性较强,但综合看公司仍然是消费品属性的企业,产品、渠道才是根本,公司目前在推新品、扩渠道上发力明显,华中和华东贡献新增量,充分抓住了竞争对手疲软的红利期,以远超行业增速在扩张,股权激励陆续跟进,士气高涨。 回看维达08-12年股价翻十倍的4年,也经历了浆价起伏,但可以发现,浆价高位导致利润增速放缓的时间点正是股价低点、中长期布局的好时期,一旦浆价回落利润弹性显现,股价即迎来大幅上涨,但前提是,公司的收入端表现良好,市场份额扩张明显。

因此我们强调,对于洁柔的分析,更应该站在消费品属性而非周期属性来看,在目前必选消费品中具有较强投资价值。   风险提示:家具企业受地产限购影响营收下滑的风险;各类纸品价格出现大幅波动的风险。